Los analistas de Deutsche Bank han reafirmado su recomendación de compra para la española Cirsa, con un precio objetivo a doce meses de 22,70 euros, tras analizar sus resultados del primer semestre. A continuación, se resumen los aspectos más destacados:
Resultados Financieros del Segundo Trimestre:
Ingresos de 588 millones de euros, frente a la estimación del banco de 574 millones, lo que supone un crecimiento interanual del 11%, similar al 12% del primer trimestre.
EBITDA de 187 millones de euros, por encima de la estimación de 183 millones, con un crecimiento del 7% interanual (el primer trimestre creció un 9%). En total, el EBITDA del semestre fue de 361 millones, creciendo un 8% interanual.
El margen EBITDA aumentó 0,6 puntos porcentuales hasta el 32,5%, beneficiándose de avances en todas las divisiones, aunque con menores márgenes en las divisiones de Juegos y Apuestas Online.
Gestión de la Deuda y Liquidez:
La relación deuda neta/EBITDA se redujo en 0,50 veces hasta 3,20 veces, incluyendo una aportación de capital de 273 millones de euros (0,38 veces) como parte de una refinanciación PIK.
Tras la salida a bolsa del 9 de julio, con ingresos netos de 374 millones de euros, el apalancamiento se sitúa en 2,68 veces, dentro de la orientación de 2,0-2,5 veces para un estado estable.
Perspectivas y Proyecciones:
La compañía está en camino de cumplir sus previsiones para 2025.
Mantienen sus previsiones de ingresos para 2025 en un rango de 2.280 a 2.330 millones de euros (6-8% de crecimiento interanual) y de EBITDA entre 740 y 750 millones de euros (6-7% de crecimiento).
Deutsche Bank mantiene sus previsiones sin cambios en el punto medio para ambos indicadores.
En resumen, los buenos resultados del primer semestre y las perspectivas favorables refuerzan la confianza en Cirsa, justificando la recomendación de compra por parte de Deutsche Bank.
